培育钻石市场靠什么驱动？

与天然钻石相比，“价格低”、“道德”和“可持续”一直是培育钻石声称的突出卖点。然而，推动培育钻石发展的关键，其实还有一个可能被大家忽略的因素——就是零售利润。

根据Paul Zimnisky的分析（见下图），同等级钻石销售中，根据对无品牌成品培育钻石和成品天然钻石的批发及零售价格分析，常规尺寸成品培育钻石的毛利率最高可为成品天然钻石毛利率的1.8倍。这里，“毛利”被认为是零售商在销售钻石时的最高利润，即销售价格与钻石批发成本之间的差额。换句话说，卖5000美元的成品培育钻石，和卖10000美元的成品天然钻石是差不多的毛利润的。

成品培育钻石vs成品天然钻石

毛利率对比

（图源：Paul Zimnisky）

成品培育钻石vs成品天然钻石

毛利润对比

（图源：Paul Zimnisky）

根据Paul Zimnisky的成品培育钻石与成品天然钻石毛利润对比图表可以看到，每销售1000美元的0.5克拉钻石，预计培育钻石能获得的毛利为575美元，天然钻石毛利为625美元，培育钻石毛坯是天然钻石的0.9倍。而销售1.5克拉钻石时，每销售1000美元的培育钻石能获得的毛利为610美元，天然钻石能获得的毛利为335美元，培育钻石的毛利达到了天然钻石的1.8倍。

对于同时销售培育钻石和天然钻石的零售商来说，毛利就是一个重要的衡量标准。在Paul Zimnisky看来，培育钻石的高利润是一个隐含的激励因素，只要利润率差异仍然存在，零售商就可能会将客户引导向高利润的培育钻石，从而影响客户对钻石产品的长期认知。

美国目前是全球培育钻石首饰的主要消费市场，加拿大、英国、法国、澳大利亚、新西兰、印度和中国等市场也有销售培育钻石。尽管近年来培育钻石首饰的供应量有了显著增长，但据Paul Zimnisky估计，美国仍只有五分之一的钻石零售商出售培育钻石；而其他的国家地区，这一比例就更小了。

许多珠宝商或其他类型零售商只存有少量的培育钻石，以满足客户的消费需求。这或许让少数拥有培育钻石库存，特别是那些库存较为充足的零售商，能够获得额外的利润。

目前供应的宝石级毛坯培育钻石(不包括 melee级钻石，即非常小的钻石)，每年产量大约为500 - 700万克拉，而天然毛坯钻石每年的产量大约为1.4亿克拉，其中大约40%为宝石级（即约5600万克拉）。但Paul Zimnisky也指出，预计培育钻石的产量将以每年超过20%的速度增长，直到2023年。

中国的培育钻石生产商目前每年供应约120亿克拉的培育钻石用于研磨工业，中国一直在升级现有的生产设备，以生产更大、质量更高的宝石级培育钻石；考虑到生产规模的潜力，中国可能会成为世界上产量最大、成本最低的培育钻石生产国。

鉴于培育钻石生产成本相对于天然钻石较低（尤其是大颗粒钻石，因为培育钻石是人工生产的），理论上，供应链向零售商提供备货（即寄售）培育钻石的成本更低。在寄售商品的情况下，零售商的库存资金成本通常很低，甚至可以降为零，因此可以在给客户提供折扣优惠时更有选择性，利润空间也就变得更加弹性。

世纪最大骗局——钻石的储量稀少。俄罗斯陨石坑有大量钻石存在。

钻石需要在什么条件下才能形成天然钻石？简单来说：除了有碳之外，通常还需要天然有高压（通常需要至少高于4-5 GPa）、高温和还原性环境。 当压强高于4-5 GPa时，某些高温条件下开始倾向于形成钻石。 一、通常见到的钻石来自哪里？ 地球上绝大多数的天然钻石

不过长远来看，随着培育钻石发展日趋成熟，新的生产商的加入，新的生产技术提高产品供应量，下游零售商的竞争也会日趋激烈，特别是那些销售无品牌钻石的零售商，这样一来，培育钻石产品也会变得越来越商业化。

根据Paul Zimnisky的成品培育钻石和成品天然钻石价格统计，2016年至今，培育钻石和天然钻石价格差距逐年增大，2016年第二季度，培育钻石价格大概是同等品质天然钻石价格的80%，到了2020年第二季度，培育钻石的价格大约只有同等品质天然钻石的一半。

成品培育钻石相对于成品天然钻石

样品价格

（图源：Paul Zimnisky）

注: 取样钻石类别为：圆形，净度VS，颜色F-H，切工VG-Ideal，荧光no-low。该价格表是对在线著名钻石零售商（除Lightbox外）按该类别抽样进行的平均价格调查。

Paul Zimnisky认为，培育钻石的利润率会逐渐下降，最终与天然钻石持平，甚至更低。培育钻石市场可能会被分为两类：作为“时尚”首饰出售的廉价培育钻石，以及由大品牌和有效营销宣传下的高端“精品”珠宝。

因此，营销支出将成为培育钻石行业成功与否的关键因素。

参考文献：

[1] State of the diamond market independent monthly data and analysis (April);

[2] Retail Margins Could Be Boosting Man-made Diamond Sales.

本文所有信息均为广州钻石交易中心获得Paul Zimnisky独家授权进行中文原创发布，未经书面许可谢绝转载。更多信息请访问www.paulzimnisky.com。

Paul Zimnisky简介

Paul Zimnisky，特许金融分析师，杰出的全球钻石行业分析师，钻石行业领先贸易期刊和网站的定期撰稿人。其在钻石行业的研究和分析广泛应用于金融机构、管理咨询公司、私人和上市企业、政府、政府间组织以及大学，服务的客户包括汇丰、毕马威（KPMG）、戴比尔斯（De Beers）、阿尔罗萨公司（ALROSA）、力拓（Rio Tinto）、国际货币基金组织（IMF）、博茨瓦纳银行、纳米比亚财政部等。